ETFs de Ethereum e Bitcoin Atraem US$ 1 Bilhão, BlackRock Domina Influxos

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin e Ethereum listados nos Estados Unidos registraram um influxo combinado superior a US$ 1 bilhão na semana encerrada em 7 de agosto. Este volume representa a melhor performance semanal para ambos os grupos de produtos desde abril, sinalizando uma retomada na demanda por veículos de investimento regulados em criptoativos. A BlackRock, gigante da gestão de ativos, desempenhou um papel central neste movimento.

O iShares Bitcoin Trust (IBIT) e o iShares Ethereum Trust (ETHA) da BlackRock absorveram juntos cerca de US$ 896 milhões, o que corresponde a mais de quatro quintos do total de entradas nos ETFs de Bitcoin e Ethereum. Este desempenho destaca a crescente preferência de investidores por opções de exposição a criptomoedas que ofereçam a segurança e a estrutura de grandes instituições financeiras.

Retomada da Demanda e o Cenário dos Fundos Cripto

Os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA atraíram US$ 853,54 milhões durante a semana, marcando seu maior volume de captação em quase quatro meses. Estes fundos registraram entradas em todas as sessões da semana, com picos de US$ 170,09 milhões na segunda-feira, US$ 211,49 milhões na terça e US$ 244,42 milhões na quarta-feira. Este total superou os aproximadamente US$ 824 milhões coletados na semana de 24 de abril, sendo o mais forte desde a semana encerrada em 17 de abril, quando os fundos de Bitcoin atraíram cerca de US$ 996 milhões.

O iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock liderou as entradas, respondendo por aproximadamente US$ 693 milhões do total semanal de Bitcoin. Isso significa que a maior gestora de ativos do mundo capturou mais de quatro quintos do novo capital que entrou nos fundos de Bitcoin à vista. Desde sua estreia nos EUA em janeiro de 2024, o grupo de ETFs de Bitcoin já acumulou mais de US$ 52 bilhões em entradas líquidas e atualmente supervisiona cerca de US$ 80 bilhões em ativos líquidos.

A demanda renovada pelos ETFs surgiu dias após a divulgação de uma falha de segurança que afetou carteiras de hardware Coldcard. Pesquisadores da TRM Labs estimaram que atacantes drenaram aproximadamente 1.816 BTC, avaliados em cerca de US$ 116 milhões, de mais de 5.200 endereços a partir de 30 de julho. O analista de ETFs da Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas, apontou para a coincidência do tempo entre as perdas da Coldcard e os fluxos para os ETFs.

Balchunas sugeriu que a violação poderia reforçar o argumento a favor da custódia institucional para investidores cujo objetivo principal é a exposição de longo prazo ao Bitcoin. Para esses investidores, a infraestrutura de segurança por trás de grandes instituições financeiras pode se tornar mais atraente após falhas envolvendo hardware projetado para manter criptomoedas fora do sistema financeiro tradicional. Um ETF (Exchange Traded Fund) é um tipo de fundo de investimento que negocia em bolsas de valores, replicando o desempenho de um ativo subjacente, como o Bitcoin ou o Ethereum, permitindo que investidores ganhem exposição sem precisar comprar e armazenar as criptomoedas diretamente.

Os ETFs focados em Ethereum também apresentaram uma melhoria acentuada, captando US$ 244,94 milhões, sua semana mais forte desde abril. Este movimento estendeu sua sequência de entradas semanais para cinco períodos consecutivos, totalizando cerca de US$ 566 milhões em novos investimentos. Esta é a mais longa sequência de entradas semanais para ETFs de Ethereum este ano. A BlackRock novamente liderou as compras, com seu iShares Ethereum Trust (ETHA) atraindo aproximadamente US$ 203 milhões, mais de 80% do total da categoria.

O Ângulo Brasileiro: Acesso e Regulação para Investidores Locais

A crescente demanda por ETFs de Bitcoin e Ethereum nos EUA ressoa no mercado brasileiro, embora de forma indireta. Investidores no Brasil não têm acesso direto a ETFs de criptomoedas à vista listados em bolsas americanas, mas podem investir em fundos brasileiros que replicam o desempenho de criptoativos ou em ETFs listados na B3 que investem em contratos futuros ou em cestas de criptomoedas, como os oferecidos por gestoras como Hashdex e QR Asset.

A Lei 14.478/2022, o marco legal das criptomoedas no Brasil, trouxe maior clareza regulatória, mas a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e o Banco Central do Brasil (BCB) ainda trabalham na regulamentação específica para diversos produtos e serviços. A CVM, por exemplo, tem sido cautelosa quanto à aprovação de ETFs de criptoativos à vista no mercado local, priorizando a proteção do investidor e a robustez dos mercados.

Para o investidor brasileiro, a Instrução Normativa (IN) 1.888 da Receita Federal exige a declaração de operações com criptoativos, independentemente do valor, e a tributação sobre ganho de capital. A valorização de ativos como Bitcoin e Ethereum, mesmo que via ETFs internacionais (acessados por meio de plataformas que permitem investimento em ativos globais), impacta diretamente a necessidade de conformidade fiscal. A discussão sobre custódia, reacendida pelo incidente da Coldcard, também é relevante para brasileiros que optam pela autocustódia, reforçando a importância de soluções seguras e auditadas.

O Que Observar: Fluxos, Regulação e a Custódia de Criptoativos

A performance dos ETFs de Bitcoin e Ethereum na semana passada indica um renovado interesse institucional em criptoativos, mas o mercado permanece volátil. Observar os próximos relatórios de fluxo de capital nos ETFs será crucial para entender se esta tendência de alta se sustenta ou se foi um movimento pontual. A participação dominante da BlackRock sugere uma consolidação de grandes players no espaço de investimento regulado.

Os desenvolvimentos regulatórios nos EUA, especialmente em relação a possíveis aprovações de ETFs de Ethereum à vista, continuarão a ser um fator importante. No Brasil, a CVM e o BCB seguirão monitorando o cenário global enquanto definem as diretrizes para o mercado local. A discussão sobre a segurança da autocustódia versus a custódia institucional, impulsionada por eventos como o hack da Coldcard, também pode influenciar a preferência dos investidores por diferentes tipos de produtos e serviços no ecossistema de criptomoedas.

A decisão de investimento cabe a cada indivíduo após própria análise. Investidores devem fazer sua própria pesquisa (DYOR) e considerar os riscos inerentes ao mercado de criptoativos, que é conhecido por sua imprevisibilidade.